11月7日，人民銀行金融市場司發(fā)布署名文章《推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展 助力加快建設金融強國》，亦是央行發(fā)布的第三篇“貫徹落實中央金融工作會議精神”系列解讀文章。

    中央金融工作會議強調(diào)，要著力打造現(xiàn)代金融機構(gòu)和市場體系，疏通資金進入實體經(jīng)濟的渠道。強化市場規(guī)則，打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場。

    文章指出，近年來人民銀行會同相關(guān)部門，深刻把握金融工作的政治性、人民性，堅定不移推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展，增強金融市場服務實體經(jīng)濟能力，完善金融市場體制，防范化解風險，穩(wěn)步擴大制度型開放，為以中國式現(xiàn)代化全面推進中華民族偉大復興提供有力支撐。

    9月末我國債券余額約154萬億元

    文章指出，央行堅持把服務實體經(jīng)濟作為根本宗旨，更好發(fā)揮金融市場功能。具體來說：

    穩(wěn)步擴大金融市場融資規(guī)模，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。2023年9月末，我國債券余額約154萬億元人民幣，規(guī)模位居世界第二。2023年1-9月，債券凈融資占社會融資規(guī)模增量的25.9%，較2017年同期上升3.8個百分點，帶動直接融資占社融比例提升至28.2%。

    優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，引導更多金融市場資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)。推動債券市場基礎設施減免民營企業(yè)債券相關(guān)費用5820億元人民幣，有效降低民營企業(yè)融資成本。

    盤活金融機構(gòu)資源，提升金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟能力。以永續(xù)債為突破口推動銀行多渠道補充資本，截至2023年9月末，商業(yè)銀行各類資本補充債券余額6萬億元人民幣，提高商業(yè)銀行整體資本充足率約3個百分點，增強了商業(yè)銀行資本實力和信貸投放能力。

    滿足市場和廣大群眾對資產(chǎn)配置與風險管理的金融需求。豐富銀行間市場衍生產(chǎn)品種類，不斷完善衍生品市場交易清算安排。2022年銀行間市場人民幣利率互換、標準債券遠期等衍生品成交名義本金規(guī)模約21.3萬億元人民幣，較2017年增長近五成。

    強化市場規(guī)則 對違法違規(guī)行為“零容忍”

    文章指出，央行堅持把握防風險的底線思維，打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場。具體來說：

    強化市場規(guī)則，規(guī)范金融市場發(fā)行和交易行為。加強債券市場二級交易監(jiān)管和規(guī)范，提高市場流動性。加強貨幣市場制度建設，建立以流動性管理能力為核心的管理框架，完善同業(yè)拆借、債券回購、債券借貸業(yè)務管理規(guī)則。建立健全票據(jù)市場信用管理框架和信息披露機制。

    對違法違規(guī)行為“零容忍”，防范風險傳遞共振。及時果斷處罰違規(guī)案件，同時加大自律處分力度，切實保護投資者合法權(quán)益，夯實債券市場信用基礎。強化票據(jù)市場風險防控，指導中小銀行穩(wěn)妥壓降過度承兌業(yè)務規(guī)模，整治互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺企業(yè)票據(jù)交易業(yè)務。

    在市場化法治化軌道上完善違約風險處置機制。會同相關(guān)部門推動建立司法、行政、自律相結(jié)合的債券違約處置框架。暢通債券違約司法救濟渠道，構(gòu)建包含多種市場化違約處置方式的工具箱，促進信用風險有序出清，增強市場韌性和風險防范化解能力。

    健全金融基礎設施統(tǒng)籌監(jiān)管制度框架，維護市場穩(wěn)健運行。會同相關(guān)部門積極推進債券市場基礎設施互聯(lián)互通，促進市場要素自由流動。提升銀行間市場金融基礎設施服務質(zhì)效，保障金融基礎設施持續(xù)穩(wěn)定運行，為有效應對外部風險沖擊提供堅實基礎。

    吸引更多外資金融機構(gòu)和長期資本進入我國金融市場

    文章指出，央行堅持統(tǒng)籌開放和安全，著力推進金融市場高水平對外開放。具體來說：

    吸引更多外資金融機構(gòu)和長期資本進入我國金融市場。2017年以來，債券市場境外投資者范圍從境外央行類機構(gòu)、人民幣境外清算行和參加行，擴大至境外持牌金融機構(gòu)以及養(yǎng)老基金等中長期投資者。熊貓債發(fā)行主體擴大至外國政府類機構(gòu)、國際開發(fā)機構(gòu)、境外金融機構(gòu)和非金融企業(yè)，累計發(fā)行量約7500億元人民幣，較2017年末增長240%。黃金市場國際板國際會員達103家，累計交易規(guī)模24.6萬億元人民幣，是2017年末的6.8倍。

    聯(lián)通內(nèi)地與香港金融市場，鞏固提升香港國際金融中心地位。2017年7月，債券通“北向通”順利開通。2021年9月，“南向通”也順利落地。2023年5月，“互換通”上線，便利境外投資者參與境內(nèi)金融衍生品市場。

    穩(wěn)步擴大制度型開放，提升跨境投融資便利化水平。會同相關(guān)部門建立統(tǒng)一的債券市場開放框架，統(tǒng)籌推進銀行間和交易所債券市場統(tǒng)一對外開放。

    金融市場國際影響力和競爭力顯著提升。2019年以來，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通、富時羅素三大國際債券指數(shù)，充分反映全球機構(gòu)投資者對于中國經(jīng)濟長期健康發(fā)展、金融持續(xù)擴大開放以及持有人民幣資產(chǎn)的信心。

    進一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和資金供給結(jié)構(gòu)

    文章指出，下一階段，人民銀行將認真貫徹落實中央金融工作會議精神，加快建設中國特色現(xiàn)代金融市場體系，推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展，助力加快建設金融強國。

一是堅持以人民為中心的價值取向，持續(xù)疏通金融市場資金進入實體經(jīng)濟的渠道，進一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和資金供給結(jié)構(gòu)，切實加強金融市場服務重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)功能。

二是以全面加強監(jiān)管、防范化解風險為重點，進一步完善金融市場體制，加強金融市場法治建設和基礎設施體系建設，合理引導預期，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，為金融市場穩(wěn)健運行保駕護航。

三是在確保國家金融和經(jīng)濟安全的原則下，穩(wěn)步擴大金融市場規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放，堅持“引進來”和“走出去”并重，不斷提升跨境投融資便利化水平，為金融市場高質(zhì)量發(fā)展注入新動力、增添新活力。