中國(guó)工商銀行現(xiàn)代金融研究院日前發(fā)布《2020年上半年經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析及展望報(bào)告》。《報(bào)告》回顧了2020年上半年全球和中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行特點(diǎn)，并對(duì)2020年下半年全球和中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融走勢(shì)做出展望。

    關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2020年上半年全球遭遇百年未有之大疫情，世界經(jīng)濟(jì)金融格局深度調(diào)整，呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“三低”、金融“三高”、格局“三去”基本特征。

    “三低”即低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、低復(fù)工復(fù)產(chǎn)、低景氣預(yù)期；“三高”即貨幣寬松程度高、金融市場(chǎng)波幅高、新興經(jīng)濟(jì)體債務(wù)負(fù)擔(dān)高；“三去”即去貿(mào)易全球化、去產(chǎn)業(yè)全球化、去科技全球化。今年下半年，全球疫情震中走向多元，疫情形勢(shì)預(yù)期悲觀，疫情拐點(diǎn)尚未來臨，疊加去全球化、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵變量，全球經(jīng)濟(jì)前景趨黯淡，V型復(fù)蘇概率不大，預(yù)計(jì)全球2020年GDP可能負(fù)增長(zhǎng)5%左右；金融市場(chǎng)或再次波動(dòng)，新興經(jīng)濟(jì)體爆發(fā)債務(wù)危機(jī)可能性加大。

    關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2020年上半年，新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成前所未有的沖擊。二季度以來，隨著我國(guó)疫情防控取得戰(zhàn)略性成果，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)步伐加快，生產(chǎn)生活秩序逐步恢復(fù)，各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)邊際改善。上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)可概括為“一承壓、雙復(fù)蘇、三亮點(diǎn)”：一承壓指外貿(mào)顯著承壓。全球經(jīng)濟(jì)衰退疊加疫情持續(xù)蔓延，外貿(mào)企業(yè)面臨供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)茏?、海外訂單取消或延期、新訂單簽約困難等問題。雙復(fù)蘇指供給需求雙復(fù)蘇。隨著疫情防控取得決定性成果，從供給端來看，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定回升，服務(wù)業(yè)步入修復(fù)軌道；從需求端來看，基建和房地產(chǎn)拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資快速反彈，居民消費(fèi)雖然不如投資恢復(fù)得快，但降幅明顯收窄。三亮點(diǎn)則指的是以“三新”為代表的新動(dòng)能逆勢(shì)成長(zhǎng)，金融支持實(shí)體力度明顯加大，金融市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于多數(shù)經(jīng)濟(jì)體。

    展望下半年，宏觀調(diào)控政策將“穩(wěn)”字當(dāng)頭，調(diào)控力度和節(jié)奏延續(xù)中有所調(diào)整，旨在穩(wěn)定已有效果，同時(shí)消化吸收前期政策時(shí)滯效應(yīng)。其中，財(cái)政政策對(duì)地方支持力度加強(qiáng)、對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施傾斜度增加，著力提高公共投資有效性；貨幣政策下半年擴(kuò)張步伐將有所放緩，以提高信貸支持效率為重點(diǎn)，進(jìn)一步引導(dǎo)LPR下行，同時(shí)為配合特別國(guó)債、專項(xiàng)債發(fā)行，下半年仍有可能降準(zhǔn)1-2次，維護(hù)市場(chǎng)資金面充裕。隨著逆周期調(diào)控政策支撐效應(yīng)顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)需求顯著恢復(fù)，增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)提升，預(yù)計(jì)我國(guó)三、四季度GDP增速分別回升至5%、7%左右，全年各季增速呈現(xiàn)明顯的對(duì)勾型走勢(shì)，2020年全年GDP增速預(yù)計(jì)在2.5%左右。